去年12月8日，美国总统特朗普宣布为英伟达AI芯片的对华出口“松绑”
允许英伟达交付H200芯片产品。
此后，美国政府启动了H200出口许可证的审批流程，媒体报道称，已有中国互联网巨头联系英伟达询问采购事宜，但其产品是否能获批进入中国，始终是未知之数。
去年12月23日，路透社报道称，英伟达希望在马年春节前向中国出口H200芯片，并已计划提升产能。
彼时，针对该消息，英伟达回应相对积极，“我们正在持续管理我们的供应链。向中国授权客户销售H200不会影响我们向全球客户供货的能力。”
中国市场曾在英伟达的业务版图中占据重要地位。2024财年，该公司中国区营收高达171亿美元，同比高增66%，占公司总营收13.1%。黄仁勋曾预测中国市场规模可能会增至每年500亿美元的水平。
但就在2025年二季度，特朗普政府收紧高端芯片对华出口政策，英伟达在中国AI芯片市场中的占比“从95%跌至0”。
随着H20算力芯片陷入“后门安全风险”，英伟达在华前景进一步被看衰。英伟达目前的季度财务业绩指引均不包括中国市场营收。
黄仁勋在新闻发布会上强调，公司去年发布了未来五个季度实现5000亿美元销售的预期，其中并不包括H200在中国可能产生的收入。而且，特朗普也强调，为保证美国的领先地位，被批准出口中国的芯片不会包括更先进的Blackwell和Rubin。
在金融分析师炉边谈话中，一向关注中美芯片争端、曾强调对华禁运H20“毫无意义”的Bernstein董事总经理兼高级分析师斯泰西·拉斯贡（Stacy Rasgon）再次提到了H200的问题，并关心其供需是否匹配、供应链是否能保持稳定。
英伟达CFO科莱特·克雷斯（Colette Kress）回应称，中国市场确实存在明确的需求，但公司不会因为中国市场的供应而抽调其他已对其他国家承诺的订单和资源。对于中国市场本身，公司仍在等待相关进展，美国政府也尚在研究如何处理英伟达的出口许可证。
“听到需求旺盛你们应该感到高兴。”一旁的黄仁勋补充道。
在摩根大通的活动中，克雷斯详细地介绍了中国市场问题。